Merkez Bankası 2025-2027 Enflasyon Tahminlerini Açıkladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu sunumunda, 2025, 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin enflasyon tahminlerini kamuoyuyla paylaştı. Karahan, 2025 yıl sonu için enflasyon tahmininin yüzde 24, 2026 için yüzde 12 ve 2027 için yüzde 8 olarak korunduğunu duyurdu. Bu tahminler, bankanın önceki raporunda açıklanan hedeflerle aynı seviyede tutulurken, orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanması hedefleniyor.

Enflasyon Tahminleri ve Para Politikası Duruşu

Karahan, sunumunda TCMB’nin enflasyonla mücadelede kararlı bir duruş sergilemeye devam edeceğini vurguladı. Enflasyonun belirlenen ara hedeflerle uyumlu bir şekilde düşürülmesi için sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini belirten Karahan, “Dezenflasyon sürecimiz devam ediyor. Makroekonomik göstergeler bu süreçle uyumlu şekilde ilerliyor” dedi. Ayrıca, yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerindeki düzelmenin, enflasyonun düşüş trendini destekleyeceğini ifade etti.

2025 yılı için yüzde 24 olarak açıklanan enflasyon tahmini, önceki raporda yüzde 21’den yüzde 24’e revize edilmişti. Bu revizyonun, TÜFE sepetinde hizmet grubunun ağırlığındaki artış ve gıda enflasyonu varsayımlarındaki güncellemeler gibi para politikasının doğrudan etki alanı dışındaki unsurlardan kaynaklandığı belirtildi. Karahan, bu güncellemelerin para politikası duruşunda bir gevşeme sinyali taşımadığını ve 2026 tahmini olan yüzde 12’nin korunmasının, sıkı politikaların ikincil etkileri telafi edeceğine olan güveni yansıttığını ifade etti.

2027 Hedefi ve Orta Vadeli Plan

TCMB, 2027 yılı için enflasyonun yüzde 8’e gerileyeceğini öngörürken, orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasını hedefliyor. Bu hedef, bankanın fiyat istikrarını sağlama konusundaki uzun vadeli taahhüdünü ortaya koyuyor. Karahan, hizmet enflasyonundaki katılığın çözülmesi ve enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin devam etmesiyle, 2025 yılında enflasyonun ana eğiliminde gerilemenin süreceğini belirtti.

Ekonomik Görünüm ve Politika Araçları

Sunumda, küresel ve yerel ekonomik koşullara da değinen Karahan, küresel büyüme tahminlerinin 2025 için yüzde 1,7’ye, 2026 için yüzde 1,9’a düşürüldüğünü ve küresel talepteki zayıflamanın emtia fiyatlarında dalgalanmalara neden olduğunu aktardı. Türkiye’de ise TL mevduatın payının yüzde 60’a yaklaşarak tarihsel ortalamalara ulaştığını, Kur Korumalı Mevduat (KKM) payının ise yüzde 5’e ger düştüğünü belirtti. TCMB, KKM uygulamasını yıl içinde tüzel kişileri önceleyerek sonlandırmayı planlıyor.

Para politikası araçlarına ilişkin olarak, TCMB’nin politika faizini kademeli olarak yüzde 50’den yüzde 45’e indirdiği, ancak sıkı duruşu desteklemek için makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimi araçlarının etkin bir şekilde kullanılmaya devam edileceği vurgulandı. Karahan, “Politika faizindeki 5 puanlık indirim, mevduat ve kredi faizlerine beklentilerimizin üzerinde yansıdı. TL talebi güçlü seyrediyor” dedi.

Uzman Görüşleri ve Eleştiriler

Ekonomistler, TCMB’nin enflasyon tahminlerine yönelik farklı yorumlarda bulundu. Bazı uzmanlar, hedeflerin korunmasının ihtiyatlı bir yaklaşımı yansıttığını belirtirken, diğerleri enflasyonla mücadelede yapısal reformlara ve maliye politikasıyla daha güçlü bir eşgüdüm ihtiyacına dikkat çekti.